PROYECTOS

PRODUCTIVOS
EXPOSITOR: JUAN PABLO GRANADOS YNON

Juan_granados_1@hotmail.com

MARZO 20010
JGY

FLUJOS DE BENEFICIOS Y COSTOS

ENTRADAS
DE
EFECTIVO

BENEFICIOS

COSTOS
DE
INVERSIN

JAE

COSTOS DE OPERACIN

SALIDAS
DE
EFECTIVO

BENEFICIOS DEL PROYECTO

Los beneficios econmicos correspondientes al proyecto
son explicados por los ingresos por ventas, los ajustes
por depreciacin y amortizacin de intangibles, el valor
residual y la recuperacin de capital de trabajo.
El ingreso por ventas depende del volumen de
produccin y del precio de venta de los bienes o
servicios que se produzcan .
El volumen de produccin depender del tamao del
proyecto y de su curva de aprendizaje.

JAE

CURVA DE APRENDIZAJE
USO CAPACIDAD
INSTALADA

TIEMPO
LOS PROYECTOS NUNCA INICIAN OPERANDO A PLENA CAPACIDAD

JAE

COSTOS DE INVERSIN
INVERSION FIJA
1.- TANGIBLE:
Terrenos.
Recursos naturales.
Obra fsica.
Equipos diversos
(Maquinas, mobiliarios
herramientas , vehculos, etc).
Instalaciones complementarias.( agua,
electricidad, comunicaciones, etc).
2.- INTANGIBLE:
Estudios .
Seguro y flete.
Gastos de instalacin y puesta en
marcha.
Gastos de administracin del
proyecto.
Impuestos y derechos.
3.- COSTO BASICO: (1 + 2 )
4.- Asignacin por excesos de cantidades fsicas (como % de la lnea 3).
5.- Asignacin por alzas de precios (como % de lneas 3+4)
6.- costo total del proyecto.
JAE

INVERSIN EN CAPITAL DE TRABAJO

CAPITAL DE TRABAJO
1.- ACTIVIVOS CORRIENTES:
Efectivo.
Cuentas por cobrar.
Existencias.
Gastos pagados por anticipado.
2.-PASIVOS CORRIENTES:
Cuentas por pagar.
Otros pasivos corrientes.
3.- Capital de trabajo neto: (1 - 2 )
4.- Capital de trabajo incremental (variacin del capital de trabajo neto,
de un ao a otro).

JAE

COSTOS DE OPERACIN
COSTOS DE OPERACIN GLOBALES
A.- Costo de Produccin:
1.- Costos Directos (costo primo).
Materiales : Insumos y materias primas bsicas.
Materiales auxiliares : Productos qumicos , aditivos
materiales de envasado y pinturas.
Mano de obra directa: Sueldo y salarios y sobrecargas
(gratificaciones , indemnizaciones, seguro social ) .

2.- Costos indirectos (Gastos de fabricacin ):

Mano de obra indirecta: Jefe de produccin,
supervisores , mantenimiento , chferes, guardianes,
personal de limpieza).
Materiales indirectos: Materiales y suministros (de
mantenimiento , aceites , grasas y tiles de limpieza).
Gastos Indirectos , Energa varios , comunicacin
alquileres , depreciacin , amortizaciones , seguros.
JAE

COSTOS DE OPERACIN
COSTOS DE OPERACIN GLOBALES
B.- Gastos Generales de administracin y Ventas :
1.- Gastos de administracin :
Sueldos y sobrecargas , seguros ,
alquileres, gastos de representacin , materiales y
tiles de oficina , depreciacin e impuestos .

2.- Gastos de Ventas :

sueldos y sobrecargas , comisiones (de ventas y
de cobranzas), publicidad , transporte ,
almacenamiento e impuestos a las ventas.

C.- Gastos Financieros:

JAE

FLUJO NETO DE BENEFICIOS

Aos

Flujo de
costos de
inversin
(1)

Flujo de
costos de
operacin
(2)

Flujo de
beneficios

Flujo Neto de
beneficios

(3)

(4) = (-1-2+3)

EJECUCIN 1
DEL
2
PROYECTO
.
.
m
DURACIN m +1
DEL m +2
PROYECTO
.
.
.
m+n
JAE

COSTOS FIJOS Y VARIABLES

Los costos fijos son aquellos que cambian con las
modificaciones del nivel de actividad y comprenden
principalmente los gastos generales y la depreciacin .
Los costos variables cambian aproximadamente
estrecha relacin con las variaciones en el nivel
produccin . Entre los costos variables tpicos
incluyen los materiales, la mano de obra directa y
servicios ( luz , combustible ,etc).

en
de
se
los

El problema que existe en muchos proyectos es el hecho

de que algunos costos no son totalmente fijos ni
totalmente variables , por lo que hay que dividirlos en sus
componentes.
JAE

10

DESGLOSE DE LOS COSTOS

En Porcentajes
Costos Fijos Costos Variables
Materiales
80.0%
20.0%
Sueldos y Salarios
100.0%
0.0%
Materiales Indirectos
50.0%
50.0%
Gastos indirectos
40.0%
60.0%
Gastos de administracin y ventas
100.0%
0.0%
Depreciacin
100.0%
0.0%
Gastos financieros
100.0%
0.0%
Impuestos
0.0%
0.0%
JAE

11

PUNTO DE EQUILIBRIO
Y

Q = CF (P Cvu)

Q
JAE

12

EVALUACIN ECONMICA
EVALUACIN ECONMICA:
La evaluacin econmica asume que todas las
compras y ventas son al contado y que todo el
capital es propio , en otros trminos , se
desestima la cuestin financiera.

JAE

13

EVALUACIN FINANCIERA
EVALUACIN FINANCIERA:
La evaluacin financiera comprende en su
anlisis todos los flujos financieros del
proyecto, diferenciando entre capital propio y
prestado. Dicha evaluacin es pertinente para
determinar
la
denominada
capacidad
financiera del proyecto y la rentabilidad del
capital propio invertido en el proyecto.

JAE

14

DIFERENCIAS ENTRE EVALUACIN PRIVADA Y SOCIAL

EVALUACIN
PRIVADA:
VALORACIN:
Precios de mercado
EXTENSIN:
Beneficios y costos
directos
HOMOGENEIDAD:
Costo de capital (Ko)
JAE

EVALUACIN SOCIAL:
VALORACIN: Precios
cuenta
EXTENSIN: Beneficios
y costos directos e
indirectos
HOMOGENEIDAD:
Tasa social de
descuento (TSD)
15

CRITERIOS DE EVALUACIN ATEMPORALES

Estos criterios se caracterizan porque no
tienen en cuenta toda la vida del proyecto sino
slo sus periodos iniciales.
Adems no consideran el costo del dinero en
el tiempo.
Entre los criterios de evaluacin atemporal
tenemos a la:
Tasa de rendimiento (UN IT)
Periodo de recuperacin de la inversin
JAE

16

CRITERIOS DE EVALUACIN TEMPORALES

Entre los criterios de evaluacin temporales,
basados en flujos descontados, tenemos al:
Valor Actual Neto (VAN).
Valor Presente neto (VPN).
Valor Capitalizado Neto (VCN).
Tasa Interna de Retorno(TIR).
Relacin Beneficio - Costo (B/C); y
Relacin Beneficio Neto Inversin (N/K).
JAE

17

EJEMPLO EVALUACIN PRIVADA

Un proyecto privado tiene los supuestos siguientes:
1. La inversin del proyecto es de US $ 2.950.00 Dlares
2. El precio del producto es de US $ 3.50 Dlares por
unidad
3. La curva de aprendizaje del proyecto es: q1= 1500
q2= 1750 q3= 2000 y q4=3000
4. La funcin de costos es: CT = 850 + 2.50 qt
5. El costo de capital de la empresa es 12.50 %.

6. En base a esos datos se pide calcular: El valor Actual

Neto (VAN), Valor Presente Neto (VPN), la Tasa Interna de
retorno (TIR), la relacin Beneficio- Costo (B/C), la relacin
Beneficio Neto- Inversin (N/K), el punto de equilibrio,
Perodo de Recuperacin de la Inversin y hacer el anlisis
del Valor de Aceptabilidad.
JAE

18

EJEMPLO: INGRESOS Y COSTOS

INGRESOS DEL PROYECTO
t
q
p
1
1,500
3.50
2
1,750
3.50
3
2,000
3.50
4
3,000
3.50

COSTOS DEL PROYECTO

t
CF
CV
1
850.00
3,750.00
2
850.00
4,375.00
3
850.00
5,000.00
4
850.00
7,500.00
Funcin de costos: CT = 850 + 2.50 q t

JAE

Ingreso
5,250.00
6,125.00
7,000.00
10,500.00

CT
4,600.00
5,225.00
5,850.00
8,350.00

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EJEMPLO: INDICADORES EVALUACIN

EVALUACIN DEL PROYECTO
Ao
0
1
Inversin
(2,950.00)
Ingresos
5,250.00
Costos
(4,600.00)
Flujo neto (2,950.00)
650.00
VAI =
VAB =
VAC =
VAN =

(2,950.00)
20,977.59
(17,538.79)
488.81

TIR =
VPN =

18.80%
488.81

PRI = I o + FNt
JAE

0
(2,950.00)

6,125.00
(5,225.00)
900.00

7,000.00
(5,850.00)
1,150.00

(B/C)=
(N/K)=

3 aos
2700.00

10,500.00
(8,350.00)
2,150.00

1.02
1.17
0
1
2
3
4

FSA
1.000000
0.888889
0.790123
0.702332
0.624295

Meses
1.40
20

EJEMPLO: PUNTO DE EQUILIBRIO

CF =
P=
Cvu =
850

850.00
3.50
2.50
Q=

CF
P -Cvu

850

U = Y CT = 850.00 x 3.50 (850.00 + 2.50 x 850)

U = 2,750.00 - 2,750.00
U=0
JAE

21

EJEMPLO: VALOR DE ACEPTABILIDAD

VARIACIN DE LA INVERSIN

Ao
Inversin
Ingresos
Costos
Flujo neto

0
(3,438.81)
(3,438.81)

1+K= VAB-VAC
VAI
K=

JAE

16.57%

1
5,250.00
(4,600.00)
650.00

3,438.81
2,950.00

2
6,125.00
(5,225.00)
900.00

1.17

7,000.00
(5,850.00)
1,150.00

10,500.00
(8,350.00)
2,150.00

VAN =

0.00

Io =
I t=

(2,950.00)
(3,438.81)
488.81

Var. I

22

EJEMPLO: VARIACIN DEL PRECIO

VARIACIN DEL PRECIO

Ao
Inversin
Ingresos
Costos
Flujo neto

0
(2,950.00)
(2,950.00)

1+b= VAC+VAI
VAB
b=
JAE

-2.33%

1
5,127.67
(4,600.00)
527.67

20,488.79
20,977.59

2
5,982.28
(5,225.00)
757.28

0.98

3
6,836.89
(5,850.00)
986.89

4
10,255.34
(8,350.00)
1,905.34

VAN =

0.00

Po =
Pt=

3.50
3.42
(0.08)

Var. P

23

EJEMPLO: VARIACIN DEL COSTO

VARIACIN DEL PRECIO

Ao
Inversin
Ingresos
Costos
Flujo neto

0
(2,950.00)
(2,950.00)

1+c= VAB-VAI
VAC
c=

JAE

2.79%

18,027.59
17,538.79

5,250.00
(4,728.20)
521.80

1.03

6,125.00
(5,370.62)
754.38

7,000.00
(6,013.04)
986.96

4
10,500.00
(8,582.71)
1,917.29

VAN =

0.00

Co =
Ct=

2.50
2.57
0.07

Var. C

24