Ingeniera Econmica

Las Matemticas Financieras

Concepto : Matemtica financiera
Es una rama de la matemtica que estudia el valor del dinero en el
tiempo, combinando el capital, la tasa y el tiempo para obtener un
beneficio o inters y que luego permitan tomar decisiones de
inversin.
Esta rama tambin es denominada anlisis de inversiones,
administracin de inversiones o ingeniera econmica.
Concepto : Matemtica financiera
Suministra
informacin
precisa, registros
tcnicos.

Contabilidad

Leyes regulan
Decisiones sobre instrumentos
inversiones a financieros,
travs de Ingeniera Derecho ventas,
determinacin de, prstamos a
presupuestos, inters.
costos.

MF
Determinar
Trabaja con activos
mercados para
financieros como
que la empresa
obtenga el mayor
Finanzas prstamos
beneficio.
Economa otorgado por
bancos. Forma
parte de la MF.
El Valor del Dinero en el Tiempo
Idea fundamental

As como aceptamos de manera natural que los seres humanos deben

cambiar de forma en el tiempo.

Desde una ptica financiera debemos aceptar tambin de manera

natural, que el dinero debe cambiar de forma en el tiempo.
Cmo medir la transformacin del dinero en
el tiempo?
Medida absoluta: resta o diferencia
Medida relativa: divisin o cociente
S/.

absoluta
Medida
S/.
Capital, Inters, Tasa de inters

Deudores Prestamistas
(demandan capital) (demandan capital)
Capital S/.

Organizaciones
Empresas Personas
Personas Entidades Financieras
Grupos Proveedores

Intereses S/.
Capital, Inters, Tasa de Inters
1. El Inters (I)

Mide de manera absoluta la variacin del dinero por unidad de tiempo; se calcula
restndole al Valor Final (VF) el Valor Actual (VA), debido a ellos el inters debe
expresarse en unidades monetarias.
I = VF VA
VA= 100 10 10 10 10 10 VF = 150
0 1 2 3 4 5

VF = es la cantidad de dinero que tendra en una fecha futura si se invirtiese hoy a

un tipo de inters.
VA = es el capital tomado en prstamo
Si I < 0 entonces existe prdida, no hay inters.
Capital, Inters, Tasa de Inters
Ejemplo:
Si hoy deposito en una cuenta de ahorro S/. 120.00 y luego de un ao
tengo como saldo S/. 150.00, el inters generado sera de S/. 30.00
por ao.
I = 150 120
I = 30
Tipos de Inters
Inters Fijo = inters constante en el tiempo

VA= 100 10 10 10 10 10 VF = 100 + 50

0 1 2 3 4 5

Inters Variable = Vara en funcin de una tasa de referencia y en

funcin al mercado.
VA = 100 10 8 11 12 15 VF = 100 + 56
0 1 2 3 4 5
Tasa de Inters (i)
Mide de manera porcentual la variacin de dinero por unidad de
tiempo; se le calcula dividiendo el inters (I) entre el Valor Actual
(VA), debido a ello la tasa de inters debe expresarse en decimales.
Es el precio del dinero, es la renta pagada por el uso de dinero
prestado, por un periodo determinado.

I
i=
VA
Tasa de Inters
Por ejemplo:

Si hoy deposito en una cuenta de ahorro S/. 250 y luego de un ao tengo

un saldo de S/. 300, entonces el inters generado por cada nuevo sol
depositado sera de S/. 50/250= 0.20 al ao. Por lo tanto la tasa de inters
anual sera de 20%.

I = VF VA I
i=
I = 300 250 VA
I = 50
50
i= = 0.20
250

Por lo tanto la tasa de inters que ha generado que gane S/. 50 es el 20%.
Tasa de inters
Ejemplos:
Opcin A: Si hoy deposito en una cuenta de ahorro S/. 120.00 y luego
de un ao tengo como saldo S/. 150.00, el inters generado sera de S/.
30.00 por ao.
Opcin B: Si hoy deposito en una cuenta de ahorro S/. 100.00 y luego
de un ao tengo como saldo S/. 130, el inters generado sera de S/.
30.00 por ao.
Pregunta: cul es la mejor opcin?
Medidas de crecimiento del dinero en el
tiempo.
Respuestas:
Por medida absoluta:
Opcin A: S/. 150 S/. 120 = S/. 30
Indiferente
Opcin B: S/. 130 S/. 100 = S/. 30

Por medida relativa:

Opcin A: S/. 30/120 = 0.25 (25%)
Opcin B: S/. 30/100 = 0.30 (30%)
Ejemplos: tasa de inters.
1. Hoy da deposito S/. 1,500 en una cuenta de ahorro que paga una
tasa de 2% mensual, cul sera el inters generado en un mes?

Solucin:

Inters por cada Nuevo Sol = S/. 0.02

Inters total = S/. 1,500 x 0.02 = S/. 30
Ejemplos: tasa de inters.
2. Hace un ao invert S/. 5,000 en un negocio por el cual he obtenido
una ganancia de S/. 650, qu tasa de inters gane?

Solucin:

i = 650 / 5,000 = 0.13 anual

i% = 100% x 0.13 = 13% anual
Inters Simple e Inters Compuesto
Lo que debemos tener muy en claro es que el dinero se transforma en
el tiempo, slo en el rgimen de INTERES COMPUESTO.
El rgimen de INTERES SIMPLE es slo una aproximacin lineal de
ste, la cual es aceptada slo cuando la tasa de inters es pequea,
como en el caso de algunos pases desarrollados y cuando las
operaciones son de muy corto plazo.
Por lo tanto, en la evaluacin de decisiones financieras, se debe
utilizar nicamente el rgimen de inters compuesto.
Rgimen de Inters Simple
En este caso los intereses generados en cada periodo se acumulan
entre s, no se suman al capital inicial.
Al final de la operacin, TODOS los intereses acumulados se suman al
capital inicial; es decir la capitalizacin de intereses slo se da al
trmino de la operacin.
En este rgimen se trabaja nicamente con la tasa de inters
nominal, la cual tiene la caracterstica de poder transformarse
proporcionalmente (multiplicndola o dividindola).

Inters = capital X nmero de periodos X tasa de inters

Rgimen de Inters Simple

I = VA x n x i

VA Principal o capital
t Tiempo que dura (aos, meses, semanas, dias)
n Nmero de periodos de inters
i Tasa de inters por perodo de inters (porcentaje anual, mensual, semanal, diario)
VF Valor final
Rgimen de inters simple
Se derivan de la ecuacin las frmulas que permiten calcular las
variables (n) e (i)

I
n=
VA x i

I
i=
VA x n
Tasa de inters simple: ejercicios
1. El Fenix Bank paga el 3.8% sobre los depsitos a plazos. cul ser el
pago anual por inters sobre un depsito de UM 350,000?
VA = 350,000
t= n = 1
i= 0.038
I=?
Tasa de inters simple: ejercicios
Respuesta:

I = VA x n x i
I = 350,000 x 1 x 0.038
I = UM 13,300
El Fenix Bank paga anualmente por inters sobre este depsito UM
13,300.
Tasa de inters simple: ejercicios
2. Un empresario solicita un prstamo bancario al 12% y presta a una
cartera especial de clientes al 16%, ganndose as el 4% neto. Si se
supone que sus ingresos anuales por este concepto fueron de UM
120,000 cunto dinero obtuvo en prstamo?
Tasa de inters simple: ejercicios
Solucin: I = 120,000 t=n = 1 i = 0.04 VA = ?

1. I = VA x n x i
120,000 = VA x 1 x 0.04

. Si se despeja la ecuacin anterior en funcin de VA se obtiene:

120,000
VA = = 3'000'000
0.04
El empresario prest UM 3,000,000
Tasa de inters simple: ejercicios
Una suma de UM 5,000 genera otra de UM 6,000 dentro de dos aos.
Determinar la tasa de inters anual de la operacin financiera.
Tasa de inters simple: ejercicios
Solucin: VF = 6,000 VA = 5,000 t=n=2 i =?

I
i=
VA x n

1,000
i= = 0.10
5,000 x 2
La tasa peridica i da como resultado 10%.
Clculo del valor futuro (VF) en el inters simple tasa
constante.
El Monto (VF): es el resultado de sumar el inters al capital, esto es:
Monto = Capital + inters
VF = VA + I
Que es la frmula general para el monto de inters simple, donde VF es el valor
futuro o esperado.
De esta ecuacin se puede sustituir (I) por su equivalente VA x n x i y se obtiene:
VF = VA (1 + n x i)

De esta frmula por transposicin de trminos, se obtiene:

VF
VA =
1+n x i
Valor futuro y valor actual: ejercicio 1
Si se supone que hoy se invierten UM 1,000,000 en Certificado de
Depsito a Plazo (CDP), a una tasa de inters simple del 3% mensual
durante seis meses y se quiere saber cunto se tendr al cabo de ese
plazo. Supuesto: al fina, se entregan el principal ms los intereses
ganados.
Valor futuro y valor actual: ejercicio 1
Solucin: VA = 1,000,000 t = n = 6 i = 0.03 VF = ?

VF = VA (1 + n x i)
VF = 1,000,000 (1 + 6 x 0.03)
VF = UM 1,180,000

Al cabo de seis meses se tendr UM 1,180,000 a inters simple.

Valor futuro y valor actual: ejercicio 2
Cul es el Valor Actual de una obligacin de UM 10,000 a pagar
dentro de 6 meses, si la tasa es el 3.8% mensual?
Valor futuro y valor actual: ejercicio 2
Solucin: VF = 10,000 t=n=6 i = 0.038 VA = ?

VF
VA =
1+n x i

10,000
VA = = 8,143.32
1 + 6 x 0.038

El valor actual de la obligacin es UM 8,143.32

Valor Futuro y Valor Actual: Ejercicio 3
Un capital de S/. S/. 25,000 es depositado en el rgimen de inters
simple a una tasa nominal anual (TNA) de 36%, determine el monto
generado luego de 42 das.
Valor Futuro y Valor Actual: Ejercicio 3
Solucin: VA = 25,000 t = n = 42d i = 0.36 VF = ?

Primero evaluar que n est en das y la tasa es anual. Hay que convertir n en
trmino anual.
42
n= = 0.1166
360
En 42 das habr 0.1166 periodos anuales de 360d.

VF = VA (1+n x i)
VF = 25,000 (1 + 0.1166 x 0.36)
VF = 26,050
Valor Futuro y Valor Actual: Ejercicio 4
Un inversor tiene UM 20,000 en cupones de obligaciones que vencen
dentro de 59 das. cul es su valor actual si la tasa es del 6.7% anual?
Valor Futuro y Valor Actual: Ejercicio 4
Solucin: VF = 20,000 t = n = 59d i = 0.067 VA= ?

N est expresado en das, por lo tanto lo anualizamos.

59
n= = 0.1639
360

VF
VA =
1+n x i

20,000
VA = = 19,782.77
1 + 0.1639 x 0.067
Si la tasa es de 6.7% anual, el VA de UM 20,000 que vence dentro de 59
das es de UM 19,782.77
Ejemplo 1: Clculo del valor futuro (VF) en el
inters simple tasa constante.
Solucin 1.
Hallamos la tasa diaria = 0.36 / 360d = 0.001
Hallamos el inters diario = 25,000 x 0.001 = 25
Inters total = 25 x 42 das = S/. 1,050
Monto o VF = 25,000 + 1,050 = 26,050

Solucin 2
Hallamos inters anual = S/. 25,000 x 0.36 = 9,000
Hallamos el inters diario = 9,000 / 360 = 25 por da
Inters por 42 das = 42 x 25 d = S/. 1,050
Monto o VF = 25,000 + 1,050 = 26, 050
Valor Futuro y Valor Actual: Ejercicio 5

Determine el monto generado por un capital de S/. 6,000 luego de 82

das si durante los primeros 36 das se pag una TNA de 18% y por el
plazo restante una Tasa nominal Trimestral (TNT) de 9%.
Valor Actual y Valor Final: ejercicio 5
Solucin: VA = 6,000 t = n = 36d t = n = 46d i = 0.18 anual i = 0.09 trim VF = ?

Los periodos estn en das y la tasa es anual. Anualizamos el tramo 1 y el tramo 2 en trimestral.
36 46
n1 = = 0.1000 n2 = = 0.5111
360 90

VF = VA (1 + n x i)
Tramo de 36 das Tramo de 46 das
VF = 6,000 (1 + 0.1000 x 0.18) VF = 6,000 (1 + 0.5111 x 0.09)
VF = 6,108 VF = 6,276

I = VF VA I = VF VA
I = 6,108 6000 I = 6,276 6000
I = 108 I = 276

Sumamos los intereses del tramo de 46d y 36d y tenemos el inters final de 82 das.
I= 108 + 276, I = 384 , por lo tanto el VF sera VF = VA + I, VF = 6,000 + 384 VF = 6,384
Ejemplo 2: Clculo del valor futuro (VF) en el
inters simple tasa variable.
Solucin:
Primer tramo 36 das
Tasa diaria tramo 1 = 0.18 / 360d = 0.0005
Inters diario = 6,000 x 0.005 = S/. 3.00
Inters en el tramo 1 = 3.00 x 36d = S/. 108

Segundo tramo 46 das

Tasa diaria tramo 2 = 0.09 / 90d = 0.0001
Inters diario = 6,000 x 0.0001 = S/. 6.00
Inters en el tramo 2 = S/. 6.00 x 46d = S/. 276
Monto o VF = S/. 6,000 + S/. 108 + S/. 276 = 6,384
Valor Actual y Valor Final: ejercicio 6
Hallar el valor actual (VA) comercial que resulta de descontar una
letra de valor nominal S/. 15,000 si faltan 53 das para su vencimiento
y se utilizar una Tasa Nominal Anual de 18%
Valor Actual y Valor Final: ejercicio 6
Solucin VF = 15,000 t = n = 53d i = 0.18 anua VA= ?

53
Anualizamos la variable n n=
360
= 0.1472

VF
VA =
1+n x i

15,000
VA = = 14,613.00
1 + 0.1472 x 0.18
Ejemplo 3: Clculo del descuento comercial
en el inters simple.
Solucin.

Hallamos tasa diaria = 0.18 / 360d = 0.0005

Hallamos el inters diario = 15,000 x 0.0005 = S/. 7.5
Inters Total = S/. 7.5 x 53d = S/. 397.5
VA = S/. 15,000 S/. 397.5 = S/. 14,602.50
Inters simple por periodos menores a un
ao.
Permite calcular inters simple para alguna fraccin de un ao.

a) Operar con das terminales.

Para determinar la duracin del periodo de un prstamo, se excluye el
primer da y se incluye el ltimo da.

Ejemplo: para un prstamo efectuado el 3 de marzo y que vence el 27

del mismo mes, se carga intereses por 24 das.
Fecha inicial Fecha final Mtodo Dias360
03/03/2007 27/03/2007 24
Inters simple por periodos menores a un
ao.
B) calculando la fecha del vencimiento.
El vencimiento se establece por contrato o documento suscrito para
la operacin financiera.
Si una operacin se trans el 08/10/2007 y el deudor se compromete
en devolver a los 5 meses, ste deber reembolsarlo el 08/03/2008.
Pero si estuviera pactada para 148 das entonces se devuelve el
06/03/2008.
Utilizar Excel con la funcin DIAS360 (fecha_inicial; fecha_final;mtodo)

Fecha inicial Fecha final Mtodo Dias360

08/10/2007 06/03/2008 148
Rgimen de Inters Compuesto
Una operacin es concertada en el Rgimen de Inters Compuesto si
los intereses generados en cada periodo (llamado periodo de
capitalizacin), se desembolsan o se suman al capital inicial en dicho
periodo.
Cabe observar que en el inters compuesto el capital crece
exponencialmente.
La tasa de inters con la cual se calculan los intereses en este rgimen
se denomina Tasa Efectiva y sta slo se puede transformar utilizando
operaciones de exponenciacin.