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Etapa tradicional
Etapa moderno
• Nacimiento de las finanzas empresariales cubre a finales del siglo XIX hasta 1920.
Nacimiento
1920 – 1950
Estudia
-Demanda de fondos
-Decisiones de inversión y gastos
-La forma de obtener los fondos de la
combinación de las fuentes
-Sé dedicó a la presupuestación de las
actividades de corto y largo plazo.
- Estudio del valor del mercado de la empresa.
Aportes y
Pioneros
Teoría de selección de
Teorema de Modigliani
carteras, Harry
– Miller (1978)
Markowitz(1972)
M. C. Jensen y W. H.
Meckling, desarrollaron
El modelo de CAPM, tratamiento analítico
Willian Sharpe (1964) de la relación entre
accionistas y
administradores.
Hipotesís de los
mercado eficiente,
Eugene Fama (
1965,1970)
Veamos los principales avances en cada una de las áreas del conocimiento financiera a partir de 1976:
Las teorías de Black and Scholes dieron origen Análisis y métricas utilizadas para monitorear
a la ingeniería financiera que se ha ocupado la creación de valor para los accionistas de
del diseño, desarrollo y puesta en marcha de Alfred Rappaport (1986 y 1998)
modelos y productos financieros. La teoría y la estrategia financiera de
Los trabajos realizados por Litzenberg, Stewart Myers (1987)
Ramaswany y Sosin (1980) relacionados con el Nuevos progresos en La Estructura Financiera
modelo CAPM en un contexto internacional. Optima desarrollados por Leland (1994)
El Handbook of the Economics of Finance
(Vols 1A y 1B) de Constantinides, Harris y
Stulz (2004) contiene las compilaciones de las
trabajos adelantados por los mas prestigiosos
académicos como:Arbitraje, precios-estado y
teoría de carteras; Teoría de la valoración
intertemporal de activos, entre otros.
El Sistema Financiero es un elemento fundamental para el
desarrollo de la economía, ya que canaliza los recursos
financieros desde las unidades económicas para realizar
operaciones comerciales e inversiones.
EMPRESAS E
MERCADO DE INSTITUCIONES
INTERMEDIACIÓN
DIRECTA PRIVADO
SEGUROS
1 2 MERCADOS DE
MERCADOS DE
INTERMEDIACIÓN DIRECTA
INTERMEDIACIÓN INDIRECTA
“MERCADO DE VALORES”
MERCADOS DE
1 INTERMEDIACIÓN INDIRECTA
MERCADOS DE
2 INTERMEDIACIÓN DIRECTA
“MERCADO DE VALORES”
El encargado de regular la moneda y el crédito del sistema
financiero. Sus principales funciones son: regulación de la
oferta monetaria, administración de las reservas
internacionales (RIN), la emisión de billetes y monedas.