Acciones cambiarias

Dra. J. María Elena Guerra Cerrón

M.E.G. 1
 Valores negociables

VALORES Materializados
NEGOCIABLES
(títulos valores)
Son derechos transferibles de documento
contenido patrimonial .
Pueden estar incorporados
en títulos o en registro
mediante anotaciones en cuenta.
Desmaterializados
( valores)
Anotación en cuenta

M.E.G. 2
Art. 12 LTV- Derechos del legítimo tenedor

Los títulos valores confieren a

su legítimo tenedor, el derecho
exclusivo a disponer o, de ser
el caso, gravar o afectar los
bienes que en ellos se
mencionan; sin perjuicio de las
excepciones que señale la ley.

Artículo 15.- Reivindicación

El título valor adquirido de buena fe, de conformidad

con las normas que regulan su circulación, no está sujeto a
reivindicación.
Artículo 16.- Requisitos para exigir las prestaciones

16.1 El título valor debe ser presentado para exigir las

prestaciones que en él se expresan, por quien según las
reglas de su circulación resulte ser su tenedor legítimo, que
además tiene la obligación de identificarse.(…)

16.2 En los valores con representación por anotación en

cuenta, el derecho a exigir tales prestaciones corresponde a
quien figure como su titular en el registro, conforme a la ley
de la materia.

16.3 Los derechos que correspondan a los valores que

formen parte de patrimonios autónomos o fondos reconocidos
por la ley serán ejercitados por los respectivos fiduciarios o
administradores; y, en su caso, por los representantes que
señale la ley de la materia.
 Si se paga la obligación…

Artículo 17.- Devolución del título valor pagado

17.1 EI tenedor de un título valor queda obligado a devolverlo a

quien cumpla totalmente la prestación contenida en él. En su caso,
entregará también la cuenta de gastos y será de su cargo obtener la
constancia del incumplimiento del título valor.

17.2 Las partes interesadas podrán acordar la destrucción del título

valor pagado totalmente, prescindiendo de su devolución física. La
carga de la prueba de tal acuerdo, así como la responsabilidad por
la falta de destrucción, corresponde al obligado a la devolución.

17.3 (…)
 Si el pago es parcial – Art. 65 LTV

65.1 El tenedor no puede rehusar un pago parcial.

65.2 En los casos de verificarse pago parcial, quien paga puede

exigir que el tenedor del título le otorgue el recibo correspondiente,
además de la anotación que deberá hacerse en el mismo título
valor.

65.3 En los casos señalados en el párrafo anterior, en el registro del

protesto deberá hacerse la misma anotación señalada en el párrafo
anterior si tal pago se efectúa en el acto del protesto o durante el
lapso que el título se encuentre en poder del fedatario.

65.4 En los casos de cumplimiento parcial, el tenedor debe

además hacer entrega a quien hizo tal pago parcial y a costa de
éste, de la copia certificada notarial o judicial del título valor
con la constancia de haber sido parcialmente pagado; en
cuyo mérito podrá, quien hizo tal pago parcial, ejercitar las
ACCIONES CAMBIARIAS que le correspondan. La copia
certificada antes indicada tiene mérito ejecutivo.
 ¿ Qué es la acción cambiaria?

Es el conjunto de atributos legales, a

partir de normas, principios y garantías
especiales (Derecho Cambiario) que
tiene el tenedor legítimo de un t.v. o el
titular en el registro de una anotación en
cuenta para la realización del derecho u
obligación patrimonial representada por el
valor negociable.
M.E.G. 7
¿ Dónde encuentro el conjunto de
atributos legales ?

• Principios que rigen el Derecho Cambiario

• Ley de Títulos Valores
• Ley del Mercado de Valores
• Código Procesal Civil
• Ejecutorias y Resoluciones casatorias

---------------------
Constitución Política del Perú

M.E.G. 8
 Vías procedimentales
para ejercer el derecho cambiario

M.E.G. 9
• Proceso único de ejecución

• Proceso de conocimiento:
Cuantía: conocimiento, abreviado o sumarísimo.

Ley de Títulos Valores Ley del Mercado

de Valores

M.E.G. 10
Proceso Único de Ejecución- con sus
propias formas procesales .

Proceso de conocimiento, abreviado y

sumarísimo, con sus propias formas
procesales.

Con las normas sustantivas cambiarias y

las formas procesales especiales

M.E.G. 11
“El ejercicio de la acción cambiaria se puede
realizar no solo en la vía ejecutiva, sino
también en un proceso de conocimiento, pero
en ambos casos es necesario adjuntar el
título valor, caso contrario la demanda será
declarada improcedente.”

Casación Nº 2177-2005-Lima (El Peruano, 3/10/2006)

M.E.G. 12
“Conforme lo ha señalado el Colegiado Superior, el artículo
18.2 de la Ley de Títulos Valores –Ley Nº 27287– autoriza
al tenedor de títulos valores ejercitar las acciones
derivadas del título en proceso distinto al ejecutivo;
resultando dicha norma concordante con el artículo 94.4 de
la misma ley que otorga al tenedor el derecho para ejercitar
la acción cambiaria en cualesquiera de las vías procesales
que admita la Ley Procesal. De acuerdo con las normas
acotadas el tenedor de títulos valores puede ejercitar la
acción cambiaria no solamente en la vía ejecutiva, sino
también en otras vías distintas como puede ser el proceso
de conocimiento; siendo que en estos casos se requiere
que los títulos cumplan con los requisitos y
formalidades conforme al artículo 95.1 de la citada ley;
resultando un supuesto diferente la acción causal derivada
de la relación subyacente del título valor o la acción por
enriquecimiento sin causa”

(Cas. Nº 2177-2005- Lima 04/04/2006. El Peruano, 03/10/2006).

M.E.G. 13
Acción alternativa

M.E.G. 14
 ACCION ALTERNATIVA

Proceso de conocimiento: de acuerdo a la cuantía

conocimiento puro, abreviado o sumarísimo.

Art. 94 LTV.-Si las calidades de tenedor y obligado

principal del título valor corresponden respectivamente:

ACREEDOR DEUDOR

relación cambiaria
relación causal

El tenedor podrá promover a su elección y

alternativamente , la acción causal.

M.E.G. 15
 RELACION causal

Es la relación jurídica que RELACION

precede a la emisión del cambiaria
título valor. • Nace con la
emisión del título
Ejemplo C-V valor.
A vende una casa B y firma Negocio cartular
letras de cambio para pagar
cada mes.

PRETENSION (acción)
CAMBIARIA
Derecho Común

M.E.G. 16
”Habiéndose invocado la relación causal que dio
origen a la emisión del documento cambiario, el
demandante deberá aportar las pruebas
suficientes dirigidas a acreditar la existencia
del vínculo directo y original contenido en el
título valor, caso contrario es infundada la
demanda que pretende el cobro”

(Exp. Nº 2976-98. Corte Superior de Justicia. Lima

20/10/1998).

M.E.G. 17
“De acuerdo con el artículo 94 de la Ley de Títulos Valores,
si las calidades del tenedor y del obligado principal del
título valor corresponden, respectivamente, al acreedor y
al deudor de la relación causal de la que se derivó la
emisión de dicho título valor, el tenedor podrá promover
a su elección y alternativamente, la acción cambiaria o
la acción causal. En este último caso, el juez deberá
analizar la causa, tomando en cuenta que el título valor
constituye un medio probatorio adicional dirigido a
probar la existencia de la relación causal, y no
examinar dicho título como si se tratara de un
proceso ejecutivo”

Casación Nº 5373-2006- San Martín

M.E.G. 18
”La acción causal solo puede dirigirse contra el
deudor principal, no resultando procedente
exigirles el pago a los avalistas en vía de
acción causal, en tanto que estos últimos solo
pueden responder por la acción cambiaria
derivada del título valor”

(Casación Nº 3551-2001 Lambayeque, El Peruano, 03/02/2003).

M.E.G. 19
Proceso Único de Ejecución

M.E.G. 20
 Código Procesal Civil
Art. 688.- Títulos ejecutivos
Sólo se puede promover ejecución en virtud de títulos ejecutivos de
naturaleza judicial o extrajudicial según sea el caso. Son títulos ejecutivos
(…)

4. Los Títulos Valores que confieran la acción

cambiaria, debidamente protestados o con la constancia
de la formalidad sustitutoria del protesto respectiva; o, en
su caso, con prescindencia de dicho protesto o
constancia, conforme a lo previsto en la ley de la materia;

5. La constancia de inscripción y titularidad expedida

por la Institución de Compensación y Liquidación de
Valores, en el caso de valores representados por
anotación en cuenta, por los derechos que den lugar al
ejercicio de la acción cambiaria, conforme a lo previsto
en la ley de la materia; …
M.E.G. 21
El título valor tiene mérito ejecutivo si reúne los
requisitos exigidos por la ley de la materia y por el
ordenamiento procesal civil.

M.E.G. 22
 Requisitos- título ejecutivo

1. Condiciones y presupuestos de la demanda.

2. Título ejecutivo: requisitos intrínsecos y extrínsecos:
 intrínsecos: Art. 689 CPC.- Requisitos comunes.
Procede la ejecución cuando la obligación contenida en el título es
cierta, expresa y exigible. Cuando la obligación es de dar suma de
dinero, debe ser, además, líquida o liquidable mediante operación
aritmética.
 extrínsecos. Ley de Títulos Valores ( requisitos
esenciales y requisitos no esenciales)

M.E.G. 23
 Artículo 52.- Cláusula sin protesto

• Salvo disposición expresa distinta de la ley, en los

títulos valores sujetos a protesto podrá incluirse la
cláusula "sin protesto" u otra equivalente en el
acto de su emisión o aceptación, lo que libera al
tenedor de dicha formalidad para ejercitar las
acciones derivadas del título valor, de acuerdo y
con los efectos señalados en el Artículo 81.

• Regla general- protesto

• Excepción- pactar el no protesta- pero hay que
pactarlo.
 Acción Cambiaria

1. ACCION DIRECTA o principal

2. ACCION DE REGRESO

3. ACCION DE ULTERIOR REGRESO o

reembolso

M.E.G. 25
 Acción directa
El tenedor se dirige contra el obligado principal
y/o sus garantes ( aval o fiador)

Relación jurídica cambiaria

A ( tenedor) B (obligado princ.)

x y z garantes

M.E.G. 26
 Acción directa

El tenedor se dirige contra el obligado principal y/o sus

garantes.

-T. V. no circuló -

B puede OPONER excepciones personales a A.

Estas excepciones pueden estar referidas a la
relación causal.

El principio de abstracción se relativiza

cuando el título valor no ha circulado

M.E.G. 27
 Artículo 19 LTV .- Causales de contradicción

• 19.1 Cualquiera que fuere la vía en la que se

ejerciten las acciones derivadas del título valor, el
demandado puede contradecir fundándose en: (…)

19.2 El deudor también puede contradecir al tenedor

del título valor, proponiendo las defensas que se
deriven de sus relaciones personales y las que
resulten procedentes, según la ley procesal.

19.3 El demandado no puede ejercer los medios de

defensa fundados en sus relaciones personales con
los otros obligados del título valor, ni contra quienes
no mantenga relación causal vinculada al título valor, a
menos que al adquirirlo, el demandante hubiese obrado a
sabiendas del daño de aquél. ( mala fe)
M.E.G. 28
 Acción de regreso

El tenedor se dirige conjunta o sucesivamente a la

acción directa, contra los endosantes, garantes de los
endosantes y demás obligados del título.

Relación jurídica cambiaria

– A emite un t.v.
– B acepta el t.v.
– A endosa en propiedad el t.v a C. El t.v. ha circulado
– C es el tenedor legítimo.

C A+ B

M.E.G. 29
 Acción de ulterior regreso
Quien pagó en vía de regreso, REPITE el pago contra
todos los demás obligados que hayan intervenido en el
título valor antes de él. Quien paga en esta vía
igualmente repite y así sucesivamente.

Relación jurídica cambiaria

– A emite un t.v.- B acepta el t.v. - A endosa en propiedad

el t.v a C. – C endosa a D y D endosa a E.
– E ejerce la acción de regreso contra D y C. D paga.
– D ejerce la acción de ulterior regreso contra C, B y A

D C + B+A

M.E.G. 30
• Juan y Pedro son muy buenos amigos, pero hay un
dicho que dice hay que separar la amistad de los
negocios.

• Juan y Pedro se ponen de acuerdo y Juan firma una

letra de favor, para que Pedro pueda realizar una
transacción comercial.

• En la fecha de vencimiento que consta en la letra, Pedro

le exige el cumplimiento de la obligación y Juan se
niega.

• ¿Qué acción le recomienda a Pedro para cobrar la

obligación?

• ¿ Qué acción le recomienda a Juan ?

 Título valor perjudicado

Artículo 1233 del Código Civil

Perjuicio:
1. Falta de protesto ( cuando no hay cláusula de
liberación de protesto)
2. Ha operado la prescripción

No es un título valor perjudicado

el destruido, alterado, extraviado, etc.

M.E.G. 32
Artículo 1233.- Pago ( entrega de) con
títulos valores

La entrega de títulos valores que constituyen

órdenes o promesas de pago, sólo extinguirá la
obligación primitiva cuando hubiesen sido
pagados o cuando por culpa del acreedor se
hubiesen perjudicado, salvo pacto en
contrario.
Entre tanto la acción derivada de la obligación
primitiva quedará en suspenso.

M.E.G. 33
¿Si la acción cambiaria se perdió,
puede recuperarse?

M.E.G. 34
 L.T.V. Art. 91.- Requisitos para ejercitar las
acciones cambiarias
• ”91.1 Salvo disposición distinta de la presente Ley, para ejercitar
las acciones cambiarias señaladas en el Artículo 90 constituye
requisito obligatorio:

a) En los títulos valores sujetos a protesto, haberse verificado el

mismo.
b) En los títulos valores que sean objeto de formalidad que
sustituya al protesto, haber logrado la constancia de la falta de
cumplimiento de la obligación conforme al Artículo 82; o, de ser el
caso, el protesto conforme a los Artículos 73 y 83; (…)

91.2 La falta de los requisitos señalados en los incisos a)

y b) anteriores podrá subsanarse si dentro de los
plazos de prescripción de la respectiva acción cambiaria
señalados en el art. 96, el tenedor logra obtener, en
forma expresa o ficta, el reconocimiento judicial en
su contenido y firma del título valor, por parte del o de
los obligados respecto a quienes se ejercite la
correspondiente acción cambiaria.
M.E.G. … 35
Prueba anticipada- art. 292 CPC- Reconocimiento de
documentos privados
Cualquier interesado en el contenido o efectos de un
documento, puede solicitar que su otorgante o sus
herederos lo reconozcan.

Art. 299.- Entrega del expediente.- Actuada la prueba

anticipada, se entregará el expediente al interesado,
conservándose copia certificada de éste en el archivo del
Juzgado, a costo del peticionante y bajo responsabilidad
del Secretario de Juzgado.

Art. 688.- Títulos ejecutivos.-Sólo se puede promover

ejecución en virtud de títulos ejecutivos… Son títulos
ejecutivos los siguientes: 6. La prueba anticipada que contiene
un documento privado reconocido; ..
M.E.G. 36
 ”En el presente caso el demandante ha invocado la acción
cambiaria en la que constituye un requisito presentar el
título valor correspondiente conforme al artículo 16.1 de la
Ley de Títulos Valores; no habiendo interpuesto la acción
causal ni la acción de enriquecimiento sin causa para que
se pudiera entender que se prescinda de este requisito;
siendo que tampoco ha accionado la acción cambiaria
derivada del reconocimiento de un título valor a que se
refiere el artículo 91.2 de la citada Ley Cartular, puesto
que no ha anexado el expediente de reconocimiento de
dicho documento conforme lo exige el artículo 693 inciso 3
del Código Procesal Civil “

(Cas. Nº 2177-2005-Lima, El Peruano, 03/10/2006).

M.E.G. 37
Prescripción y caducidad

M.E.G. 38
 Prescripción cambiaria

Código Civil Derecho Cambiario

“Lex specialis derogat ex generalis, pues dichos ordenamientos

legales no contienen disposiciones sobre
Derecho Cambiario, (Cas. N° 199-2003-Lima, 21/07/2004).

M.E.G. 39
 Regla general de la prescripción

a) acción directa contra b) acción de regreso c) acción de ulterior

el obligado principal y/o contra los obligados regreso contra los
sus garantes; solidarios y/o garantes obligados y/o garantes
de éstos de éstos, anteriores a
quien lo ejercita.
A los 3 años, a partir de Al año a partir de la A los 6 meses, a partir
la fecha de su respectivo fecha de su vencimiento. de la fecha de pago en
vencimiento vía de regreso, la acción
de ulterior regreso
contra los obligados y/o
garantes de éstos,
anteriores a quien lo
ejercita.

96.2 En el caso de los Cheques, los plazos de prescripción señalados en

los incisos a) y b) se computan a partir del último día del plazo de
presentación a cobro señalado en esta Ley (30 días) (art. 207.1 )

M.E.G. 40
Caducidad y prescripción de la acción
causal
Art. 100.- La caducidad y prescripción de las
acciones causales correspondientes a los actos
jurídicos que dieron lugar a la emisión,
aceptación, garantía o transferencia de los
títulos valores, operan en los plazos que les
corresponda según la naturaleza de las
relaciones jurídicas de las que ellas se
deriven, conforme a la ley de la materia.

M.E.G. 41