EJEMPLOS

EVALUACIÓN ECONOMICA Y FINANCIERA

“PROYECTOS MINEROS”
1. Una empresa minera dedicada al fabricación de áridos
se encuentra a la venta por un valor de US$ 7,6
millones. Los datos de producción y costos promedios
son:

Ritmo de producción: 0,65 millones TM/año

Precio de venta del producto: 15 US$/TM
Costo de explotación: 2,10 US$/TM
Costo de trituración y clasificación: 1,20 US$/TM
Costo de transporte al mercado: 2,40 US$/TM
Costo generales: 1,80 US$/TM
Imprevistos: 10 %

Depreciación: 25 000 US$/año

Valor de salvamento: US$ 200 000

Supuestas unas reservas suficientes para seguir operando

durante 5 años, se desea averiguar la Rentabilidad de la
Inversión, si el Costo de Oportunidad del Inversionista es del
12 %.
SOLUCIÓN

Cálculos:

Ingreso por ventas: 0,65 MTM/año x 15 US$/TM = 9 750 000 US$/año

Costos de producción: (2,10+1,20+2,40+1,80) + 10% = 8,25 US$/TM

8,25 US$/TM x 0,65 MTM/año = 5 362 500
US$/año
 FLUJO DE FONDOS NETO ECONOMICO: F.F.N.E.
(US$ x 1 000)

Año 0 1 2 3 4 5 RECUP.
Ingresos 9 750 9 750 9 750 9 750 9 750
Valor de salvament 200
Egresos (7 600)
Costos de produc. 5 363 5 363 5 363 5 363 5 363
Depreciación 25 25 25 25 25
Utilidad Operativa 4 362 4 362 4 362 4 362 4 362
Impuesto: T = 30% 1 309 1 309 1 309 1 309 1 309
Utilidad Disponible 3 053 3 053 3 053 3 053 3 053
+ Depreciación 25 25 25 25 25
F.F.N.E. (7 600) 3 078 3 078 3 078 3 078 3 078 200
 INDICADORES ECONÓMICOS

VAN = US$ 3 608 986,52

TIR = 29, 66 %

B/C = 1,47

PAY BACK = 3,105 años

Comentario: Proyecto rentable

2. Evaluar económica y financieramente un proyecto
minero, durante los próximos 6 años, que explota oro
(C&RA), cuyos datos de producción son :

Producción diaria de mina: 350 TM

Ley de mineral de cabeza: 11 g /TM
Recuperación metalúrgica del oro: 85 %
Precio del oro (aumento anual del 3%): 900 US$/onza

Costo de operación mina: 32,43 US$/TM

Costo de operación planta: 21,49 US$/TM
Costo de servicios auxiliares: 2,96 US$/TM
Costo administrativos: 16,11 US$/TM
Imprevistos: 12 %
INVERSIÓN
Inversión fija: US$ 15 000 000
Capital de trabajo: US$ 5 000 000

FINANCIAMIENTO
Préstamo: US$ 13 000 000
Capital propio: US$ 7 000 000

SERVICIO DE LA DEUDA
Préstamo: US$ 13 000 000
Interés anual: 15 %
Amortización: 6 años

DEPRECIACIÓN: 850 000 US$/año

RECUPERACIÓN DE CAPITAL DE TRABAJO: US$ 500 000
VALOR DE RESCATE: US$ 950 000

(Considerar el costo de oportunidad de los inversionistas en 15

%)
SOLUCIÓN

Cálculos:

Ingreso por ventas:

Costos de producción:
 CRONOGRAMA DE PAGO DE LA DEUDA
(US$ x 1 000)

SERVICIO DE LA DEUDA
Préstamo: US$ 13 000 000
Interés anual: 15 %
Amortización: 6 años

Pago anual total: A = US$ 3 435 000

 FLUJO DE FONDOS NETOS ECONOMICOS: F.F.N.E.
(US$ x 1 000)

Año 0 1 2 3 4 5 6 RECUP
Ingresos
Recupero capital
Valor de rescate
Egresos
Depreciación
Utilidad Operativa
Impuesto: T = 30%
Utilidad Disponible
+ Depreciación
F.F.N.E.
FLUJO DE FONDOS NETOS FINANCIEROS: F.F.N.F.
(US$ x 1 000)
 INDICADORES ECONÓMICOS

VANE =
TIRE =
B/C =
PAY BACK =

VANF =
TIRF =