Decisiones de Financiamiento

Caso Dividendos
 Cómo se calculan y se reparten los
dividendos de la empresa
• Los dividendos son los beneficios económicos que reparte una
sociedad entre sus accionistas, de manera proporcional a la
participación que éstos tienen en el capital social de una empresa.
• Los dividendos constituyen un derecho económico que tiene el
propietario de la acción, diferente de otros derechos, como el de
votar en las juntas, por ejemplo.
• Este beneficio se otorga tras el cierre de un ejercicio anual o
semestral, oportunidad en que la asamblea decidirá cuánto quedará
en la reserva de capital y cuánto se repartirá.
Tipos de dividendos

• Los dividendos surgen de los resultados que se presentan en

una junta general de accionistas. Existen dos tipos de dividendos:
• Ordinarios: corresponden a resultados positivos de un determinado
ejercicio.
• Extraordinarios: beneficios no habituales, como por ejemplo la venta
activos.
• Su reparto se rige por la política de dividendos de la empresa, que es
una declaración que se debe realizar al entrar a cotizar en bolsa.
Cómo se calculan

• Los dividendos representan un rendimiento sobre la cotización de las

acciones. Cuando se reparten estos beneficios, disminuye también el valor
global de la empresa y, consecuentemente, el precio de cada acción.
• Por ejemplo, la empresa “N” tiene 1000 acciones que cuestan 1 sol cada
una. El valor total de “N” es, pues, de 1000 soles. Al cabo de un ejercicio, la
asamblea decide repartir 200 soles en concepto de dividendos. El valor de
la empresa cae entonces a 800 soles.
• Para calcular cuánto valdrán las acciones después de ese reparto, hay que
restar al valor de la cotización el volumen repartido por cada acción. En el
caso de “N”, el reparto fue de 0,20 sol por cada acción. Por lo tanto, cada
acción (que valía 1 sol) pasa ahora a cotizar a 0,80 sol.
Cuánto se reparte

• El volumen de beneficios que se reparte entre los accionistas varía de

una empresa a otra. Quien define cuánto se repartirá es la junta
general de accionistas.
• El porcentaje del beneficio total que se destina al pago de los
accionistas en concepto de dividendos se denomina pay-out.
• En las listas de la Bolsa cuando se informa que una empresa tiene un
pay-out del 25%, significa que esa empresa reparte entre sus
accionistas una cuarta parte del beneficio obtenido.
Cuándo se reparte

• La ley peruana establece que, para aprobar una distribución de

dividendos, deben existir utilidades registradas en los estados
financieros de un período anterior.
• En el caso de que hubiera una pérdida de capital social, antes de
aprobar la distribución de dividendos será necesario realizar una
reintegración de ese capital.
 MODIFICA TASA APLICABLE A RETENCION DE
DIVIDENDOS

• El 10.12.2016 se publicó el Decreto Legislativo N° 1261 el cual entrará

en vigencia el 01.01.2017 y establece entre otros, lo siguiente:
• El artículo 3° del D. Leg. 1261, modifica la tasa aplicable a la
distribución de Dividendos y otras formas de distribución de
utilidades que se adopten o se pongan a disposición en efectivo o en
especie, lo que ocurra primero, a partir del 01 de enero de 2017; así
la tasa a partir del ejercicio 2017 se ha fijado en 5%.
 Tasas Aplicables a los Dividendos
En consecuencia para la aplicación de la tasa de dividendos se deberá
considerar el ejercicio en el cual se han obtenido los resultados
acumulados, tal como se detalla a continuación:

Resultados acumulados u otros

conceptos susceptibles de generar Tasa aplicable
dividendos gravados

Obtenidos hasta el 31.12.2014 4,1%

Obtenidos entre el 01.01.2015 al
6,8% (*)
31.12.2016
Obtenidos a partir del 01.01.2017 5,0%
Caso Practico N° 1

La Empresa Transporte Mabel SAC, ha obtenido una Utilidad Neta del

Ejercicio 2017 (Después de Impuesto a la Renta), de S/170,000.00.
Mediante Junta General de Accionistas del día 29 de Mayo del 2018; se
acordó la Distribución de Dividendos entre sus 2 socios el Importe de
S/70,000.00; sabiendo que los porcentajes de Participación en la
empresa de los socios es el siguiente: Socio A = 60% y Socio B = 40%.
• Efectuar los cálculos de la distribución de dividendos
• Efectuar los Registros Contables respectivos
Solución al caso

• Primero: Calculamos la Distribución de Dividendos según su

participación Social y Calculamos el Impuesto a los Dividendos.

Se paga Impuestos por Accionistas Participación Dividendos Impuesto 5% Neto

Dividendos:
Si percibes Dividendos o
cualquier otra forma de
distribución de
Utilidades, estarás
afecto a un Impuesto del
5% (Último Párrafo del
Artículo 52-A de la Ley
del Impuesto a la Renta)
• Segundo: Una vez que hemos realizado los Cálculos respectivos, realizamos
los asientos Contables.
Tercero: Por ultimo, registramos el Pago de los Dividendos a cada socio, según
su participación social.
La Empresa ABC S.A. ha obtenido una Utilidad Neta del Ejercicio 2017
de S/. 250,000.00. En Junta General de Accionistas del día 30 de Marzo
del 2018; se acordó la Distribución de Dividendos entre sus 3 socios el
Importe de S/. 150,000.00; sabiendo que los socios aportaron como
sigue:
Socio A : 110,000
Socio B: 90,000
Socio C: 50,000
• Efectuar los cálculos de la distribución de dividendos
• Efectuar los Registros Contables respectivos