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RATIOS FINANCIEROS

CURSO: CONTABILIDAD FINANCIERA


PROFESOR: MBA. VALLE SANTOS JOHN CLERK
INTEGRANTES:
 AGAPITO QUIÑONES, David Jesús 20160139A
 HUAMAN CHAVEZ, David Adrián 20160618G
 OBREGON ARIZA, Sergio 20151060G
 PALOMINO ALOSILLA, Daniel 20072052A
 URTECHO PONTE, Danny 20151215K
RATIO DE LIQUIDEZ
ANÁLISIS 2016-2017
Liquidez 2016 2017 Var %Var
Ratio de Liquidez Activo corriente 1,261,095 1,410,210 149,115 11.82%
Pasivo corriente 541,342 716,392 175,050 32.34%

Liquidez 2.33 1.97 -0.36 -15.50%

• Observamos que entre los dos últimos años 2016 y 2017, existe una variación de -15.50% en el ratio
de liquidez, esto ocurre ya que el pasivo corriente ha tenido una variación de 32.34% siendo este
superior a la del activo corriente que es de solamente un 11.82%.
• Finalmente, podemos decir que el ratio de liquidez del año 2017 al ser mayor que 1; nos dice que la
empresa puede hacer frente a sus gastos a corto plazo.
RATIO DE LIQUIDEZ
ANALISIS EN EL SECTOR
• Observamos que en los años
correspondientes del 2014 al 2017, nuestros
ratios de liquidez corriente son mayores a los
del sector; entonces podemos decir que la
empresa ACEROS AREQUIPA posee una mayor
liquidez o solvencia, es decir, es capaz de
pagar sus deudas a corto plazo; pero
observamos que por los valores altos, la
empresa podría tener recursos ociosos.
PRUEBA ÁCIDA
ANÁLISIS 2016-2017
Ácida 2016 2017 Var %Var
Prueba ácida Caja 226,590 318,194 91,604 40.43%
Cuentas por cobrar 184,659 267,235 82,576 44.72%
Pasivo corriente 541,342 716,392 175,050 32.34%

Ácida 0.76 0.82 0.06 7.57%

• Al pasar del año 2016 al 2017, podemos observar que el ratio de la prueba ácida ha aumentado un
7.57%, esto se debe a que existe un aumento de 40.43% respecto al año anterior en la caja y otro
aumento de 44.72% en las cuentas por cobrar; se puede observar también que el pasivo corriente
también ha aumentado en el transcurso del año, pero este es menor que el aumento de las otras
cuentas.
PRUEBA ÁCIDA
ANALISIS EN EL SECTOR
• Observamos que el ratio de prueba acida de la
empresa ACEROS AREQUIPA no tiene
demasiada variación respecto al ratio que
corresponde al sector, además que se
encuentra dentro del intervalo de 0.5 a 1; esto
nos dice que la empresa puede cubrir casi
totalmente sus deudas a corto plazo.
CAPITAL DE TRABAJO
ANÁLISIS 2016-2017
Capital trabajo 2016 2017 Var %Var
Capital de trabajo Activo corriente 1,261,095 1,410,210 149,115 11.82%
Pasivo corriente 541,342 716,392 175,050 32.34%

Capital trabajo 719,753 693,818 - 25,935 -3.60%

• Observamos una variación de -3.60% en el ratio capital de trabajo en el año 2017 respecto al 2016,
esto ocurre porque la variación del pasivo corriente, siendo un aumento de 32.34%, es mayor a la
variación del activo corriente, siendo un aumento de 11.82%.
CAPITAL DE TRABAJO
ANALISIS EN EL SECTOR
• Observamos que la empresa ACEROS
AREQUIPA tiene una clara superioridad al
sector, en el ratio de capital de trabajo, esto
nos dice que la empresa posee una gran
cantidad de liquidez frente a sus gastos,
incluso luego de pagarlos posee dinero para
financiar sus actividades operativas
PORCENTAJE DE ENDEUDAMIENTO
ANÁLISIS 2016-2017
% Endeudamiento 2016 2017 Var %Var
% de endeudamientoTotal pasivo 1,164,952 1,264,894 99,942 8.58%
Total activo 2,976,850 3,102,797 125,947 4.23%

%Endeudamiento 39.13% 40.77% 1.63% 4.17%

• La variación del porcentaje de endeudamiento es de 4.17% en el año 2017 con respecto al 2016, esto
debido a un aumento de los pasivos totales en 8.58%, a pesar de que también hubo un aumento de
los activos totales de 4.23%.
PORCETAJE DE ENDEUDAMIENTO
ANALISIS EN EL SECTOR
• En comparación al porcentaje de
endeudamiento del sector, el que
corresponde a la Aceros Arequipa
siempre ha sido menor y con una
ligera tendencia a decrecer, esto
debido a que los pasivos
aumentan ligeramente, mientras
que los activos tienen un
crecimiento más marcado.
COBERTURA DE INTERES
ANÁLISIS 2016-2017
Cob. Intereses 2016 2017 Var %Var
Cobertura de intereses
EBITDA 244,557 247,499 2,942 1.20%
Gastos financieros 33,752 32,244 - 1,508 -4.47%

Cob. Intereses 7.25 7.68 0.43 5.94%

• La variación de la cobertura de intereses es de 5.94% en el año 2017 con respecto al 2016, esto pues
tuvo un crecimiento de su EBITDA de 1.2% y a la vez lo favorece la disminución de los gastos
financieros de 4.47%.
COBERTURA DE INTERES
ANALISIS EN EL SECTOR
• Comparando con la cobertura de
intereses del sector, la cobertura
de intereses de Aceros Arequipa es
menor, y la diferencia más
marcada se da recientemente en
el 2017. Lo que favorece a la
empresa es que su cobertura tiene
una tendencia a crecer y cubrir los
intereses que paga.
COBERTURA DE ENDEUDAMIENTO
ANÁLISIS 2016-2017
Cob. Endeudamiento 2016 2017 Var %Var
Cobertura de endeudamiento
Deuda financiera 653,948 647,575 - 6,373 -0.97%
EBITDA 244,557 247,499 2,942 1.20%

Cob. Endeudamiento 2.67 2.62 -0.06 -2.15%

• La variación de la cobertura de endeudamiento es de -2.15% del año 2017 con respecto al año 2016,
esto debido a que hay una disminución de 0.97% en su deuda financiera y el EBITDA aumentó en
1.2%, todo favorece a lo que quiere la empresa, que es que esta razón financiera disminuya.
COBERTURA DE ENDEUDAMIENTO
ANALISIS EN EL SECTOR
• La cobertura de endeudamiento
de Aceros Arequipa con respecto a
la del sector, ha sido superior los
últimos años excepto en el año
2017, en el que hubo una ligera
diferencia a favor del sector. Lo
que busca la empresa es disminuir
su deuda financiera, y lo está
logrando en cada periodo, además
le favorece el aumentar su EBITDA,
sobre todo por el crecimiento de
su utilidad operativa.
ROTACIÓN DE INVERNTARIO
ANÁLISIS 2016-2017
Rot. Inventario 2016 2017 Var %Var
Rotación de inventario
Inventario promedio 627,920 985,374 357,454 56.93%
Costo de venta 1,716,204 2,019,535 303,331 17.67%

Rot. Inventario 134 178 44 32.84%


La rotación de inventario en días se incrementa en 44 días lo que equivale a un 32%
debido a que se incremento el volumen de inventario en S/ 357 454 y un incremento
de un 56.93% de existencias del 2016 al 2017 además existe un incremento de S/ 303
331 millones que representa un 17% es menor en proporción al inventario.

Lo que genera a primera vista que hay un menor movimiento en inventario que
menos rotaciones , menos ganancias que quizá se podrían compensar con volumen.
Pero 44 días es preocupante.
ROTACIÓN DE INVENTARIO
ANALISIS EN EL SECTOR
• A primera vista la cantidad de
días de se toma en rotar su
inventario es mayor que la
media, lo que no es favorable,
por que las ganancias por ciclo
son favorables.

• Además tiene una tendencia al


alza de este indicador. Lo que
genera una alarma y puede
afectar a los demás indicadores.
ROTACIÓN DE CUENTASxCOBRAR
ANÁLISIS 2016-2017
Rot. CxC 2016 2017 Var %Var
Rotación de cuentas por
Cuentas
cobrar
por cobrar promedio
207,071 230,734 23,663 11.43%
Ventas netas 2,055,665 2,359,788 304,123 14.79%

Rot. CxC 37 36 -1 -2.70%

Este indicador muestra la velocidad en días con que Aceros Arequipa cobra sus CxC por
lo que se observa que a pesar de un incremento de sus ventas en 14,79% y el
incremento en su volumen de CxC en 11,43% su rotación disminuye en 1 día,
equivalente a 2.7%.

Si bien es cierto que es ligeramente mas rápido, y esto beneficia a la empresa mas aun
si su promedio es menor que el sector.
ROTACIÓN DE CUENTASxCOBRAR
ANALISIS EN EL SECTOR
• La recaudación de cuentas por
cobrar es mas rápida que la media
manteniéndose su ventaja en
velocidad a pesar del alza en el
sector.
ROTACIÓN DE CUENTASxPAGAR
ANÁLISIS 2016-2017
Rot. CxP 2016 2017 Var %Var
Rotación de cuentas por
Cuentas
pagarpor pagar promedio
215,539 296,524 80,985 37.57%
Costo de venta 1,716,204 2,019,535 303,331 17.67%

Rot. CxP 46 54 8 17.39%

La rotación de CxP indica que el periodo en que la empresa cancela sus deudas se
incrementa en 8 días , equiválete a 17,39% debido al incremento en 37% del costo de
sus deudas comerciales que mayor al incremento de su costo de venta de 17%

Le toma 54 días para saldar su deuda solo se vera comparando con el rubro en que se
encuentra , aunque un incremento del 17% es mucho, eso denota dificultades para la
empresa
ROTACIÓN DE CUENTASxPAGAR
ANALISIS EN EL SECTOR
• Aunque la Rotación de CxP es
menor que la media, cada vez se
esta acercando y mas rápido a la
curva del sector. Tiene una mayor
pendiente en el ultimo ciclo.
CICLO EFECTIVO
ANÁLISIS 2016-2017
2016 2017 Var %Var
Ciclo Efectivo Rot. Inventario 134 178 44 32.84%
Rot. CxC 37 36 - 1 -2.70%
Rot. CxP 46 54 8 17.39%

Ciclo Efectivo 125 160 35 28.00%


• El ciclo efectivo se incremento en 25 días lo que equivale 28% de retaso en el ciclo desde la
compra hasta el debido al incremento del periodo de rotación de inventarios, esto perjudica a la
empresa en sus pago a proveedores
CICLO EFECTIVO
ANALISIS EN EL SECTOR
• Su ciclo efectivo tuvo una
tendencia a la baja al inicio pero el
ultimo año con el incremento de
inventario se aleja peligrosamente
de la media.
MARGEN BRUTO
ANÁLISIS 2016-2017
%M. Bruto 2016 2017 Var %Var
Margen bruto Utilidad bruta 339,461 340,253 792 0.23%
Ventas netas 2,055,665 2,359,788 304,123 14.79%

%M. Bruto 16.51% 14.42% -2.09% -12.68%

• Observamos una variación negativa del ratio de margen bruto de 12.68% esto es debido a que las
ventas netas han aumentado un 14.79% mientras que la utilidad bruta solo un 0.23%, siendo el
aumento de las ventas netas la razón de la disminución del valor del ratio para el año 2017.
MARGEN BRUTO
ANALISIS EN EL SECTOR
• Este ratio nos muestra que su
Margen Bruto a lo largo de los
últimos años tiene una variación
entre 0% y 3%, es un valor
relativamente pequeño y
manejable a largo plazo, pero
dicha variación conforme avanzó el
tiempo ha afectado enormemente
a los ingresos por ventas, lo cual
hace que se reduzca poco a poco
lo que va a percibir el accionista
como Ganancia Neta.
MARGEN OPERATIVO
ANÁLISIS 2016-2017
%M. Operativo 2016 2017 Var %Var
Margen operativo Utilidad operativa 157,698 163,038 5,340 3.39%
Ventas netas 2,055,665 2,359,788 304,123 14.79%

%M. Operativo 7.67% 6.91% -0.76% -9.94%

• Observamos una disminución de 9.94% en el ratio, respecto al año anterior, esto se debe a que el
valor de las ventas netas se incrementó un 14.79% mientras que la utilidad operativa solo un 3.39%; el
alto incremento de las ventas netas tuvo como resultado la disminución del valor del margen
operativo.
MARGEN OPERATIVO
ANALISIS EN EL SECTOR
• Se concluye de los datos obtenidos
en este ratio, la empresa Aceros
Arequipa debe consolidarse más
en el mercado para que aumente
sus Utilidades Operativas, ya que
en las ventas se puede decir que
mejoró en el último periodo a
comparación a los demás
periodos, pero aún no es
suficiente para lo que el sector
impone.
MARGEN NETO
ANÁLISIS 2016-2017
%M. Neto 2016 2017 Var %Var
Margen neto Utilidad neta 98,420 127,897 29,477 29.95%
Ventas netas 2,055,665 2,359,788 304,123 14.79%

%M. Neto 4.79% 5.42% 0.63% 13.20%

• El margen neto para el año 2017, aumentó en 13.20 respecto al año anterior, esto es debido a los
aumentos de 29.95% y 14.79 en la utilidad neta y las ventas netas respectivamente. Pero este
aumento se logra ya que el aumento de la utilidad neta es mayor que el aumento de las ventas netas,
esto explica el crecimiento del margen neto para el año 2017.
MARGEN NETO
ANALISIS EN EL SECTOR
• Se concluye que la empresa Aceros
Arequipa obtuvo un incremento
bajo, pero sostenido respecto al
Sector, debido a que la empresa
aumentó su Utilidad Neta
conforme pasó el tiempo; el sector
solo tuvo un alza considerable en
el último periodo.
ROA
ANÁLISIS 2016-2017
ROA 2016 2017 Var %Var
Rendimiento sobre laUtilidad
inversión
Operativa
de activos 157,698 163,038 5,340 3.39%
Activo promedio 2,937,457 3,039,824 102,367 3.48%

ROA 3.76% 3.75% 0.00% -0.10%

• La variación del ROA, para el año 2017 respecto a año anterior es una disminución en 0.10% pero esta
disminución es casi insignificante, si analizamos los motivos de esta disminución nos damos cuenta
que tanto la utilidad operativa como los activos promedios han aumentado en 3.39% y 3.48% ,
respectivamente, observando que la diferencia entre estos dos aumentos es poco significativa.
ROA
ANALISIS EN EL SECTOR
• El ROA nos indica cuanto genera el
negocio después de los impuestos;
se concluye que la empresa Aceros
Arequipa se encuentra
porcentualmente por debajo en
estos 4 años de análisis respecto al
ROA del sector.
ROE
ANÁLISIS 2016-2017
ROE 2016 2017 Var %Var
Rendimiento sobre laUtilidad
inversión
neta
de los accionistas
98,420 127,897 29,477 29.95%
Patrimonio neto promedio
1,789,120 1,832,071 42,951 2.40%

ROE 5.50% 6.98% 1.48% 26.90%

• La variación que tiene el ROE es un aumento de 26.90% respecto al año anterior, esto se puede
explicar por la alta variación positiva en la utilidad neta de 29.95% respecto al año anterior, además el
patrimonio neto promedio neto también aumento en 2.40%; pero la variación de la utilidad neta es el
principal responsable del aumento del ROE para el 2017 respecto al año anterior.
ROE
ANALISIS EN EL SECTOR
• El ROE, nos indica la ganancia neta
que posee el accionista por la
inversión que ha generado, se
observa en el tiempo una mejora
continua esto es satisfactorio para
los accionistas lo cual a la larga hay
confiabilidad de que se pueda
seguir invirtiendo con la espera de
que se va a seguir ganando.
Corporación Aceros Arequipa
presenta un incremento sostenido
del ROE en los cuatro periodos a
comparación del sector.
CONCLUSIONES
En los indicadores de Liquidez, podemos observar que la empresa tiene una superioridad en
promedio respecto al sector, además de cumplir perfectamente con los mínimos esperados en
cada ratio, en conclusión la empresa ACEROS AREQUIPA, puede mantenerse a un buen
financiero aun después de pagar sus deudas.
En indicadores de Gestión se puede observar que la empresa se esta retrasando en sus pagos
debido al incremento de 28% en su ciclo efectivo, ocasionado por el incremento de 56% de su
inventario, generando alerta debido a la tendencia al alza.
En los indicadores de solvencia, podemos observar que aún hay un alto porcentaje de
endeudamiento, sin embargo la empresa está demostrando una gran capacidad para poder
cubrir sus gastos financieros a largo plazo gracias a su creciente EBITDA y su cobertura de deuda
también se hace más pequeña debido a que está disminuyendo su deuda financiera.

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