RAZONES FINANCIERAS

APLICACIN DE LAS RAZONES FINANCIERAS

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1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. Capital de trabajo Razn circulante Razn rpida o prueba del cido Razn de deuda a activo total Razn de deuda a capital contable Razn pasivo largo plazo a capital contable Razn de veces que se gan el inters Rotacin de efectivo Rotacin de cuentas por cobrar 14. Margen bruto de utilidad 15. Margen de utilidad de operacin 16. Margen neto de utilidad 17. Rotacin del activo total 18. Rendimiento sobre capital contable 19. Utilidad por accin 20. Incremento en ventas 21. Incremento en utilidad neta 22. Incremento en utilidad por accin 23. Incremento en dividendos por accin 24. Razn de precios a utilidad

10. Rotacin de inventarios 11. Rotacin de cuentas por pagar 12. Rotacin de activo fijo 13. Rotacin de activo total

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Las razones financieras clave se pueden clasificar dentro de algunos De los siguientes tipos:

a) b) c) d) e)

Razones de liquidez Razones del apalancamiento Razones de las actividad Razones de la rentabilidad Razones de crecimiento

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a)

Las razones de liquidez Miden la capacidad de la empresa para cumplir las obligaciones a corto plazo a su vencimiento Capital de Trabajo Razn circulante Razn rpida o prueba del cido
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b)

Las razones del apalancamiento Miden el grado en que una empresa ha sido financiada con endeudamiento. Razn de deuda a activo total Razn de deuda a capital contable Razn de deuda a largo plazo a capital contable Razn de intereses ganados
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c)

Las razones de las actividad Miden el grado de eficacia con el que la empresa est usando sus recursos. Rotacin de efectivo Rotacin de cuentas por cobrar Rotacin de inventarios Rotacin de cuentas por pagar Rotacin de activo fijo Rotacin de activo total Plazos medios
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d)

Las razones de la rentabilidad Miden la eficiencia general de la administracin demostrada en el rendimiento generado sobre las ventas y la inversin. Margen bruto de utilidad Margen de utilidad de operacin Margen neto de utilidad Rendimiento del activo total Rendimiento neto sobre activo total Rendimiento sobre el capital contable Utilidad por accin
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e)

Las razones de crecimiento Miden la capacidad de la empresa para conservar su posicin econmica dentro del crecimiento de la economa y la industria. Incremento en ventas Incremento en utilidad neta Incremento en utilidad por accin Incremento en dividendos por accin Razn de precio a utilidad
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A) RAZONES DE LIQUIDEZ (millones de pesos) 1 CAPITAL DE TRABAJO CT= Activo circulante Pasivo circulante = $ 807.71- 418.22= $ 389.49

La empresa dispone de $ 389.49 pesos para impulsar operaciones normales

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2. RAZN CIRCULANTE

RC= Activo circulante = $ 807.71 = 1.93 Pasivo circulante 418.22

La empresa dispone de $ 1.93 de activo circulante para pagar cada $ 1.00 de obligaciones a corto plazo

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3. RAZN RPIDA / PRUEBA DEL CIDO

RR=Activo circulante-Inventarios Pasivo circulante RR=$ 807.71-350.42 = 457.29 = 1.09 418.22 418.22

La empresa cuenta con $ 1.09 pesos disponibles por cada $1.00 de obligaciones a corto plazo

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B) RAZONES DE APALANCAMIENTO 4. RAZN DE DEUDA / ACTIVO TOTAL RD= Pasivo total = $ 1,683.67 Activo total 2,503.39 RD= 0.67 Las obligaciones a corto y largo plazo representan el 0.67 respecto de la inversin en el activo total de la empresa

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5. RAZN DE DEUDA / CAPITAL CONTABLE RD= Pasivo total = $ 1,683.67 = 2.05 *Capital contable 819.72

*Capital contable= Capital social $ 216.87 Acciones comunes 35.80 Utilidades retenidas 1,721.45 Prdidas anteriores (1,189.00) Utilidad del ejercicio 34.45 La deuda total representa el 2.05 de la inversin total de los propietarios

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6. RAZN DE PASIVO LARGO PLAZO / CAPITAL CONTABLE RPLP= Pasivo largo plazo = $ 1,265.45 = 1.54 Capital contable 819.72

La empresa garantiza con $ 0.65 centavos cada $ 1.00 peso de los acreedores a largo plazo

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7. RAZON DE VECES QUE SE HA GANADO EL INTERS RVI= Utilidad antes de impuestos+intereses = $ 68.9+ 160.71 = 1.43 Total de intereses 160.71

Los cargos fijos de intereses por crditos otorgados a la empresa se cubrieron 1.43 veces el UAIR

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C) RAZONES DE ACTIVIDAD
8. ROTACIN DE EFECTIVO

RE=

Ventas netas = 2,453.33 = 2,453.33 = 21.13 Promedio de efectivo 108.25+123.9 116.07 2 La empresa ha mantenido 21.13 veces el saldo promedio de efectivo en relacin al mismo perodo a que se refieren las ventas

Plazo medio de efectivo= 365 das = 17.27 das 21.13 La empresa necesita mantener el saldo promedio de efectivo para cubrir pago a proveedores y bienes y servicios para 17.27 das

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9. RAZN DE CUENTAS POR COBRAR RCC= Ventas netas = $ 2,453.33 = 2,453.33=7.36 Promedio de cuentas x cobrar 349.04+317.36 333.20 2

7.36 veces la empresa ha hecho efectivo el saldo promedio de cuentas a cargo de clientes en el perodo a que se refieren las ventas

Plazo medio de cobro= 365 das = 49.59 das 7.36 Se han cobrado cada 49.59 das el saldo promedio de cuentas de clientes durante el ejercicio

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10. ROTACIN DE INVENTARIOS

RI=

Costo de ventas = 1,780.93 = 1,780.93 = 5.01 Promedio de inventarios 350.42+360.32 355.37 2 El inventario promedio de la empresa se mantuvo 5.01 veces en el mismo perodo a que se refiere el costo de ventas

Plazo medio del inventario= 365 das = 72.85 das 5.01 El inventario promedio de la empresa se ha resurtido cada 72.85 das

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11. ROTACIN DE CUENTAS POR PAGAR

RCP= Costo de ventas = 1,780.93 = 1,780.93= 9.74 Promedio de cuentas por pagar 192.48+173.16 182.82 2 La empresa ha pagado a proveedores 9.74 veces durante el perodo a que se refiere el costo de ventas Plazo medio de pago= 365 das = 37.47 das 9.74 Cada 37.47 das se pagaron las cuentas promedio a los proveedores Plazo medio de cobro = 49.59 Plazo medio de pago = 37.47 Faltante de plazo = 12 .12 das

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12. ROTACIN DE ACTIVO FIJO

RAF=

Ventas netas = 2,453.33 = 2,453.33= 1.4 Promedio de activo fijo 1,631.30+1860.37 1,745.83 2

1.4 veces se obtuvieron ingresos, equivalentes a la inversin en activos fijos

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13. ROTACIN DE ACTIVO TOTAL

RAT= Ventas netas = 2,453.33 = 2,453.33= 0.92 Promedio activo total 2,503.39+2,826.09 2,664.74 2 El eficiencia general de la empresa al utilizar la inversin total fue de 92 %

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D) RAZONES DE RENTABILIDAD

14. MARGEN BRUTO DE UTILIDAD MBU= Ventas netas-Costo de ventas = 2,453.33-1,780.93 MBU= $ 672.40 MBU= 27.40 %

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15. MARGEN DE UTILIDAD DE OPERACIN

MUO= Utilidad antes de intereses e impuestos (UAFIR) MUO= $ 185.65 MUO= 7.56%

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16. MARGEN NETO DE UTILIDAD

MNU= Utilidad neta = $ 34.45 Ventas netas 2,453.33 MNU= 1.4 %

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17. RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO TOTAL

RNAT=

Utilidad neta Prom. activo total

= 34.45 = 0.0129 2,664.74

RNAT= 1.29 %

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18. RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL CONTABLE

RCCO= Utilidad neta = 34.45 = 0.042 Capital contable 819.72

RCCO= 4.2 %

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19. UTILIDAD POR ACCIN

UA=

Utilidad neta = $ 34.45 Nmero de acciones 1000

UA= 0.034 UA= 3.44 %

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E) RAZONES DE CRECIMIENTO

20. INCREMENTO EN VENTAS

IV= Ventas 2006-Ventas 2005 = 2,453.33-2,270.24 IV= $ 183.09 IV= 8.06 %

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21. INCREMENTO DE UTILIDAD NETA

IUN= Utilidad neta 2006-Utilidad neta 2005 = $ 34.45- 4.51 IUN= $ 29.94 IUN= 663.85 %

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22. INCREMENTO DE UTILIDAD POR ACCIN

IUA= = IUA= IUA=

Utilidad por accin 2006-Utilidad por accin 2005 0.03445- 0.00451 0.02994/0.00451 6.6385 %

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23. INCREMENTO DE DIVIDENDOS POR ACCIN

Porcentaje anual de crecimiento de dividendos por accin IDA=Dividendos 2006-dividendos 2005 IDA= 0.03445-.00451 IDA=0.02994/0.00451 IDA=6.63% Los dividendos para los accionistas en 2006 creci un 6.63% en relacin con los dividendos de 2005

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24. RAZN DE PRECIOS A UTILIDAD POR ACCIN RPMA= Precio de mercado por accin= 1.5528 (supuesto) Utilidad por accin 1.0344

RPMA= 1.5 Cada una de las 1000 acciones de capital de la empresa se cotiza en el mercado accionario en 1.5. veces ms de su valor contable

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