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muy irregular entre los aos 1985 y 1994, registrando variaciones negativas durante tres aos seguidos, de 1988 a 1990, como se observa en el CUADRO 1. Esto debido a las polticas econmicas aplicadas por el gobierno aprista que desembocaron en un alta inflacin. En el ao 1994 se aprecia la tasa de crecimiento ms alta del perodo, como consecuencia de la poltica de estabilizacin del gobierno fujimorista, aunque sta apenas super a la de 1986. De otro lado, la tasa de desempleo ha mostrado en ese mismo perodo un crecimiento sostenido, muchas veces muy por encima de la tasa de crecimiento del PBI, porque los niveles del producto no han sido suficientes para absorber el incremento de la tasa de desempleo
AO
PBI
TASA DE DESEMPLEO
V. Porcentuales PBI
V. absolutos
V. Porcentuales TD
2.1 12.1 7.7 -9.4 -13.4 -5.1 2.1 -0.4 4.8 12.8
353 500 415 815 441 733 481 107 509 985 540 085 571 376 603 957 637 864 682 354
5.5 5.7 5.9 6.1 6.3 6.5 6.7 6.9 7.1 7.4
Coeficiente de correlacin
Fuente: Elaboracin propia
0.121263344 10
Observaciones
Regresin lineal: y = a + bx TD = 6.3984 + 0.0087 TCPBI Donde: TD = Tasa de Desempleo TCPBI = Tasa de crecimiento del PBI
Ta sa s Porc entuales
15 10 5
1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993
-5 -10 -15
AOS
1994
AO V. Absolutos PEA (en miles) 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994
Fuente: Elaboracin Propia
CRECIMIENTO DEMOGRAFICO V. Absolutos POBLACIN 19,516 19,963 20,415 20,867 21,315 21,753 22,180 22,597 23,010 23,421 V. Porcentuales TC POBLACIONAL 2.3 2.3 2.2 2.1 2.1 2 1.9 1.9 1.8 1.8
7,070 7,295 7,487 7,887 8,095 8,309 8,528 8,753 8,984 9,221
Regresin lineal: y = a + bx
PEA = -3721.91 + 0.5527 POBLACIN Donde: PEA = Poblacin Econmicamente Activa
Coeficiente de correlacin
0.998599812
Observaciones
10
promedio han venido disminuyendo a lo largo de los aos, la inversin no ha respondido como se esperaba. Los niveles altos de tasa de inters de mediados de los 80's se explican por la profunda crisis de la deuda que, como el resto de pases latinoamericanos, el Per atraves. Ver CUADRO 5 y GRFICO 4.
AO 1985 1986
1987
1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994
17.81
18.05 18.29 18.54 18.79 19 19.3 22.2
29.88
28.31 26.82 25.41 24.07 22.81 21.61 20.47
Como se observa en el GRFICO 4 existe una relacin inversa entre las dos
variables, lo que se nota con ms detalle si analizamos los coeficientes de regresin. Regresin lineal: y = a + bx INVERSION = 25.7258 - 0.2664 TASA DE INTERES
Interpretacin: Por cada punto porcentual que aumenta la tasa de inters, la inversin
disminuye en 0.2664%. Hay un alto grado de asociacin entre ambas variables, ya que el r es de 0.828270903. (CUADRO 6)
Coeficiente de correlacin
0.828270903
Observaciones
10
AO
BALANZA COMERCIAL
PBI
V. absolutos
1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994
Fuente: Elaboracin Propia
V. Absolutos
91.251 102.298 110.214 99.83 86.431 82.032 83.76 83.401 87.371 98.577
V. relativos
2.1 12.1 7.7 -9.4 -13.4 -5.1 2.1 -0.4 4.8 12.8
-6.5 -11.81 -21.48 -39.05 -71.09 -129.107 -234.74 -426.8 -776 -1075
Coeficiente de correlacin
0.138002939
Observaciones
10
La tasa de desempleo ha sido creciente en el perodo analizado, alcanzando el 10,5% en el ao 2005, superior a la tasa de crecimiento del PBI al trmino de ese mismo ao. CUADRO 9 VARIACIN DEL PBI Y LA TASA DE DESEMPLEO
AO PBI V. absolutos 107.039 109.709 117.214 116.413 117.446 120.881 121.104 127.086 132.119 138.414 150.6 V. % PBI 8.6 2.5 6.8 -0.7 0.9 2.9 0.2 4.9 4 4.8 6 TASA DE DESEMPLEO V. absolutos 719 264 757 692 807 570 859 577 913 761 952 420 1 028 952 1 066 712 1 093 972 1 133 920 1 285 410 TD 7.6 7.8 8.1 8.4 8.7 8.9 9.3 9.4 9.4 9.5 10.5
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Fuente: Elaboracin Propia
Al igual que en le perodo 1985-1994, el comportamiento de las variables parecen discrepar con la teora en lo que respecta al grado de asociacin ( r=0.0433,), pero no as en la relacin inversamente negativa ( b = -0.0129). El coeficiente de correlacin positivo pero cercano a cero nos indica la poca asociacin entre mayores tasas de crecimiento del PBI y mayores tasas de desempleo. O, dicho de otra manera hay una fuerte correlacin entre incrementos del PBI y menores tasas de desempleo.
CUADRO 11
PEA Y CRECIEMIENTO POBLACIONAL
AO V. Absolutos PEA 9,464 9,714 9,970 10,233 10,503 10,780 11,064 11,348 11,638 11,936 12,242
PEA V. %
CRECIMIENTO V. Absolutos V. % POB. 23,837 24,258 24,681 25,104 25,525 25,939 26,346 26,795 27,143 27,541 27,947 1.7 1.7 1.6 1.6 1.5 1.5 1.5 1.4 1.4 1.3 1.2
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
El grado de asociacin entre la PEA y el total de la poblacin es muy alto, como lo indica el coeficiente de correlacin ( r = 0.99898 ). Regresin lineal: y = a + bx PEA = -6682.68+ 0.6748TCPOBLACIONAL
Interpretacin: Por cada 1 milln de personas que nacen, la PEA se incrementa en 0.6748 millones.
GRFICO 8 PEA Y CRECIMIENTO POBLACIONAL
30,000 25,000 20,000
V. Absolut os PEA
15,000
V. Absolut os POB.
10,000 5,000 0 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 AOS
3.3 Evolucin de la inversin y la tasa de inters Hay una asociacin positiva entre la variacin de la inversin y las tasas de inters. Aparentemente a menores tasas de inters, tenemos menores niveles de variacin de la inversin, cuando lo que se espera es el efecto contrario. Sin embargo, tengamos presente que lo que estamos comparando son variaciones de los niveles de inversin con las tasa de inters y no niveles absolutos de inversin con las mencionadas tasas. Esto puede deberse a que una parte importante de la inversin se financia con capitales extranjeros.
CUADRO 13 VARIACIONES DE LA INVERSIN FRENTE A LAS TASAS DE INTERS
AO 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
INVERSIN (Variacin %) 24.8 22.8 24.1 23.7 21.2 20.2 18.8 18.8 18.8 18.5 18.5
INTERS ( %)
21.1 16.8 22.5 29.3 27.3 22.0 23.2 18.9 19.3 21.1 21.8
Fu e n te : INEI / BCRP
Existe una dbil, asociacin entre las variaciones de los niveles de inversin y la tasa de inters (r = 0.2513) . Regresin lineal: y = a + bx TCINVERSION = 17.06399 + 0.1746 TASA DE INTERES
Interpretacin: Por cada punto porcentual que aumenta el inters, la inversin aumenta en 0.1746%
3.4 Balanza comercial y su influencia en el PBI Desde los inicios de la presente dcada, el dficit en la balanza en cuenta corriente ha estado disminuyendo por lo que a lo largo de este perodo ha mostrado un paso de dficit a supervit, debido al incremento en el valor de las exportaciones, que se explica tanto por el mayor volumen exportado como por la subida en el precio internacional. En el lado de las importaciones, se espera un incremento muy pequeo de 2% para este ao. Sin embargo, aunque las importaciones tienden a mantenerse constante, se debe sealar que dentro de ella se est produciendo una preocupante reduccin en las importaciones de bienes de capital y un ligero incremento en las importaciones de bienes de consumo final.
CUADRO 15 BALANZA COMERCIAL Y PBI
(Millones de US$)
AO
B. COMERCIAL V. absolutos -2241 -1999 -1678 -2437 -655 -411 -196 292 839 2793 5163 V. Absolutos 107,039 109,709 117,214 116,413 117,446 120,881 121,104 127,086 132,119 139,474 150,600
PBI V. relativos 8.6 2.5 6.8 -0.7 0.9 2.9 0.2 4.9 4 4.8 6
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Hay una relacin muy alta entre las dos variables, lo que implica una variacin en el mismo sentido tanto del PBI como de la balanza comercial Regresin lineal: y = a + bx
PBI = 123814.2837 + 5.4191 BALANZA COMERCIAL
Interpretacin:
Por cada milln que aumenta la balanza comercial, el PBI aumenta en 5.4191 millones
GRFICO 10 BALANZA COMERCIAL y PBI
160000 140000
MILLONES DE US$
120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 -20000 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
B. COM ERCIA L PB I
AOS
El mayor gasto pblico no financiero no afectar la meta de dficit fiscal de 1 por ciento del PBI debido a los mayores ingresos tributarios, consecuencia de este mayor crecimiento y de los mejores precios internacionales de nuestras exportaciones. De no excederse en el futuro este nivel de dficit fiscal, se podr continuar reduciendo el ratio de deuda pblica sobre el PBI, principal indicador de la sostenibilidad de las finanzas pblicas. (CUADRO 18)
AO
4.1TENDENCIAS FUTURAS Es posible mantener un crecimiento econmico de alrededor 5% para los aos siguientes (CUADRO 19), sin presionar las finanzas pblicas ni la inflacin. Existen las bases para alcanzar un crecimiento continuo y sostenido y disminuir la tasa de desempleo. Se estima que el crecimiento del PBI para los prximos aos se sustente en una mayor expansin de los sectores no primarios de la economa, como la actividad de la construccin, los servicios y el comercio. La mayor dinmica en estos sectores es principalmente una consecuencia del crecimiento de la demanda domstica y la demanda externa por bienes manufacturados (como textiles y agroindustriales). La mayor demanda interna se debe a los aumentos previstos tanto en el consumo privado como en la inversin privada. CUADRO 19 PBI Y TASA DE DESEMPLEO DEL PER: 2006-2009
AO
PBI
TASA DE DESEMPLEO
V. Porcentuales V. Porcentuales
5 5 5.5 5.5
Sin embargo, se prev que la tasa de desempleo se resista a retroceder como se aprecia en el GRFICO 12, debido a su mayor crecimiento con respecto al PBI, como consecuencia del reducido impacto a nivel agregado de la mayor actividad econmica en los distintos sectores productivos y de servicios.
VARIACIONES PORCENTUALES
12 10 8 6 4 2 0 5
10.5
10.4
10.4
10.6
5.5
5.5
2006
2007
2008
2009
AOS
Se estima que la inversin crecer alrededor de 20 por ciento en los prximos cuatro aos, impulsada no slo por las expansiones de planta en el sector industrial y los proyectos mineros y de energa, sino tambin por el relanzamiento del proceso de concesiones en infraestructura vial. (CUADRO 20) De otra parte, los indicadores internos de medicin de expectativas como los internacionales, muestran claramente que las perspectivas sobre el futuro de la economa peruana han mejorado de manera importante. A travs del canal de expectativas, este hecho debiera implicar un aumento en el gasto privado. CUADRO 20 VARIACIONES DE LA INVERSIN Y TASA DE INTERS 2006-2009
AO
2006 2007 2008 2009
Fuente: Elaboracin Propia
Las exportaciones FOB en dlares nominales crecern 6.1% en promedio, gracias al dinamismo de las exportaciones no tradicionales y tradicionales. Las exportaciones no tradicionales se beneficiarn de la mayor apertura al mercado internacional como producto de la puesta en marcha del TLC con EE.UU., as como por la mayor apertura de otros mercados como la Unin Europea, Chile, Mxico, y Asia. La expansin de las exportaciones tradicionales ser impulsada principalmente por el aumento de los volmenes de exportacin, ya que los precios agregados disminuiran, particularmente de los minerales, al iniciarse una gradual cada de las alzas observadas recientemente. Por su parte las importaciones FOB en el perodo 2006-2009 creceran 9.4% en promedio. Este incremento ser impulsado por las importaciones de bienes de capital y bienes de consumo. Las importaciones de insumos mostraran un menor dinamismo debido a la reduccin del valor de las importaciones de combustibles como resultado de un menor precio internacional del petrleo, una mayor produccin interna y la sustitucin gradual por el gas de Camisea. (CUADRO 21) Como consecuencia se estima que la balanza comercial continuar su tendencia superavitaria, lo que contribuir a un mayor crecimiento del PBI y la mayor incidencia positiva en la tasa de desempleo.
AO
B. COMERCIAL
Exportaciones
Importaciones
PBI
MILLONES DE US$
AOS
PROYECCIONES DE LA TASA DE DESEMPLEO A pesar de tener una tasa de desempleo abierto cercana al 10%, ligeramente por debajo del promedio de la regin, el empleo es una de las preocupaciones centrales de la poblacin, de acuerdo con diferentes encuestas de opinin. Detrs de tales preocupaciones existe una demanda por mejores empleos, con mejores remuneraciones y con acceso a los servicios de salud y planes pensionarios. 4.1.
An no existen signos claros de que la situacin de subempleo y estancamiento de los ingresos se empiece a revertir .Las causas se pueden clasificar en tres grupos: 1) los bajos niveles promedio de productividad y sus efectos en la competitividad, 2) la dbil asociacin entre el crecimiento econmico y la generacin de empleo adecuado, y 3) la efectividad de los regmenes especiales de empleo en la formalizacin del empleo.
Pese al mayor crecimiento , se estima que la tasa de desempleo no recobrara el nivel de 1995 (7.6%), debido a que el repunte de la actividad econmica significara un aumento tanto de la tasa de participacin como de la tasa de ocupacin, en especial, en los casos Lima Metropolitana y el resto urbano del pas. La consolidacin de la actividad econmica sera generalizada a partir del 2006, que implicara revertir el signo de la fuerte contraccin de finales de la dcada pasada (-0.7%). Este escenario se reflejara en un dbil descenso de las tasas de desempleo, las que se situaran en niveles levemente superiores a los registrados en los aos previos. .(CUADRO 22)
CUADRO 22
AO
2006 2007 2008 2009
TASA DE DESEMPLEO
353 500 415 815 441 733 481 107 10.5 10.4 10.4 10.6